《五连阳！乙二醇为何领涨聚酯链？》
@绝对买方 10月28日讯，一德期货10月28日研报显示，近期乙二醇价格低位反弹，今日（10月28日）行情进一步加速，主要原因在于前期累库预期的重新修正。
@绝对买方 9月下旬开始，随着国产装置的检修回归，国产量迅速提升（煤化工负荷从8月的低点66%提升到9月底的88.8%，乙烯法负荷从8月中旬低点49%提升到9月底的63%左右），同时终端聚酯维持低开工的负反馈状态。进口虽然仍处于低位水平，但是按照当时的到港预期，环比边际是在提升的。总体来看，当时预期四季度乙二醇将出现较大幅度的库存累积，在当时仍处于高估值的背景下，绝对价格出现了一波下跌压估值行情。
@绝对买方 进入10月份，前期原料PTA与乙二醇的高基差都出现了较大幅度的下跌，聚酯利润出现了较大幅度的修复，市场预期10月底开始聚酯装置将有重启预期，边际上对乙二醇需求有提振。另一方面，随着乙二醇价格的下跌与利润的压缩，其与其他乙烯下游产品（例如EO/PE）比价出现大幅压缩，炼厂转产的范围在扩大，加上10月底-11月部分煤化工仍有检修预期，乙二醇的供应向下修正，尽管进口仍在边际修复（目前预期10-11月份进口量在32万吨上下，高于9月份25万吨左右的预期），但量级较小，远月端由于11月份有检修装置重启以及新装置古雷投产预期，远端仍维持偏弱格局。
@绝对买方 总体来看，前期乙二醇预期的四季度累库幅度有所收窄，且当前依然处于偏低库存的背景，预计短期近强远弱，进入高位震荡的阶段。（本内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议）#财经##财经[超话]##绍兴[地点]#
