产量增加聚酯开工下滑 乙二醇基本面支撑衰减
发布时间：2026-10-20 14:18:59
作者：正信期货
来源：正信期货
摘要
1、乙二醇张家港收盘跌262元/吨至5475元/吨，华南送到价跌100元至5750元/吨，现货基差尾盘走强至11+390附近。
2、国内乙二醇总开工63.93%、一体化61.40%、煤化工68.31%，华东主港库存16.3万吨、较10月15日增4.8万吨。
3、聚酯产能利用率72.49%、环比降0.18%，江浙化纤织造开工51.67%、环比升0.82%，终端织造订单9.06天、环比增0.48天。
4、降温带动秋冬面料补单、局部开工回升，但外贸圣诞订单偏小、旺季预期落空、行业低负荷运行。
5、供应端国产量增加预期、进口减少、总供应预计增加，需求端聚酯开工下降、供需结构转弱。
6、地缘仍有不确定性、原油高位震荡，低库存托底但基本面支撑衰减，预计短期偏弱震荡、关注地缘与到港。
（AI生成总结，仅供参考）
研报正文
地缘仍有不确定性，乙二醇库存低位，但预期偏弱，预计短期乙二醇偏弱震荡为主。10月19日，张家港现货在5550附近开盘，盘中反弹乏力，主港库存明显增加，临近下午收盘时，跌幅再度扩大，收盘在5370附近商谈;张家港乙二醇收盘价格下跌262元/吨至5475元/吨，华南市场收盘送到价格下跌100元/吨至5750元/吨;基差方面，现货基差波动较大，早盘11+320至11+350附近商谈，尾盘基差走强至11+390附近。
10月19日国内乙二醇总开工63.93%(升0.19%)，一体化61.40%(降0.03%)，煤化工68.31%(升0.59%)。隆众资讯数据，截至10月19日华东主港地区MEG库存总量16.3万吨，较10月15日增加4.8万吨。
10月19日，聚酯产能利用率为72.49%，较16日-0.18%。隆众资讯，截至10月15日江浙地区化纤织造综合开工率为51.67%，较上期+0.82%。终端织造订单天数平均水平9.06天，较上周+0.48天。10月中旬江浙化纤织造市场呈结构性分化。降温带动秋冬面料补单，局部开工回升;外贸圣诞订单偏小，旺季预期落空叠加原料高位，行业整体低负荷运行，短期靠存量订单支撑，后续看新单持续性。
总体来看，地缘仍有不确定性，原油高位震荡，供应端国产量增加预期，进口货减少，总供应预计增加，需求端聚酯开工下降，供需结构有转弱预期，关注到港情况。
策略：低库存托底，但基本面支撑正在衰减，预计短期乙二醇偏弱震荡为主，关注地缘动态。
关联品种
乙二醇
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