卓创资讯BOPP分析师 王驰
【导语】：2021-2025年中国塑料薄膜行业呈现供需双增但供应增速快于需求的格局，市场供需矛盾加剧，膜价持续承压。企业出口意愿随之提升，积极开拓海外市场，越南因其供应缺口较大、地缘相近等因素，成为中国塑料薄膜第一大出口贸易伙伴。随着越南制造业扩张，塑料薄膜需求预计将进一步增长，为中国企业带来更多的合作机遇。
1. 中国塑料薄膜行业供需现状
1.1 塑膜行业持续扩能，市场供应充足
2021-2025年中国塑料薄膜各产品依旧处于扩能周期中，五年产能增速先缓后升；其中BOPA产能增幅最大，2021-2025年产能增幅达115.78%；BOPP增幅最小，五年内产能增幅在19.59%。在行业产能不断扩张的背景下，中国塑料薄膜产量整体增长。从趋势来看，2021-2025年中国塑料薄膜行业产量先增后降再增，增速先降低后升高；其中2023年因供应过剩压力较大，多数产品产能利用率在6成偏下水平，叠加落后产能淘汰，塑料薄膜行业产量出现负增长，2024-2025年恢复正增长。

2026年上半年中国塑料薄膜投产及产量统计
单位：条，万吨
产品
新增产线
产量
累计同比
BOPP
9
244.14
5.95%
BOPET
5
247.55
-1.24%
BOPA
1
25.53
23.99%
CPP
5
48.77
7.60%
胶带母卷
17
131.51
16.39%

2026年中国塑料薄膜行业持续扩能，但产能增速表现不一，新增产能集中在BOPP和胶带母卷行业，其余产品产能增速偏缓。聚焦到产量上，BOPP、BOPET行业为缓解供应压力，生产企业主动降负生产，产量增速不及预期，BOPET因长停产线较多、上半年产量同比出现负增长。
1.2 下游领域平稳发展，塑料薄膜需求同步增长
塑料薄膜行业下游需求领域主要在印刷、制袋后作为食品类、日化类、电子类、医药类等多种产品的包装，与我们的生活息息相关。2021-2025年中国塑料薄膜行业总消费量在831.10万-981.55万吨，消费量增速在（-4.73%）-11.04%，平均增速在5.07%。从趋势上看，2021-2025年中国塑料薄膜总消费量先降后增，除2023年出现因为市场需求恢复不及预期，终端各应用领域出现不同程度的缩水，导致2023年消费量出现负增长外，其余时间均处于正增长。

2026年上半年中国塑料薄膜产品需求整体偏弱，原料持续高位下，部分下游领域开工水平下滑、不及去年同期，原料采购刚需为主，仅个别时间受原料上行提振、下游入市积极性提升，新单成交阶段释放。具体到需求量的表现，以订单天数指标来看，塑料薄膜产品需求一季度有阶段放量，BOPP、CPP及胶带母卷下游订单表现亮眼，订单交付周期阶段性高于历年同期水平。二季度有不同程度的走弱。

1.3 需求增速不及供应，行业供需差走扩
2021-2025年国内塑料薄膜产能、产量增长迅速，需求整体也呈现出增长的趋势，但毋庸置疑的是，塑料薄膜的需求增速弱于供应增速，塑料薄膜供需差持续扩大。2021-2025年塑料薄膜产品供需差在0.75万-93.77万吨不等。其中BOPET随着新一轮投产周期启动，供应增速较快，但需求由于消费者购买习惯调整，下游企业从提前备货转为按需补货，投机性需求减少，BOPET市场供应过剩加剧，供需差走扩明显。

2. 中国塑料薄膜市场现状
2.1 价格：供过于求，塑膜价格重心下行；2026年止跌反弹
塑料薄膜行业扩能不断，行业供应压力加大，但需求释放力度不及供应，供需矛盾加大，2021-2025年塑料薄膜产品价格重心整体下滑。但2026 年上半年中国塑料薄膜市场价格打破连续下跌通道，价格重心均有上涨，主因地缘冲突升级对上游原料价格提振明显，进而推动塑膜价格走高。

2.2 毛利：阶段性修复，多数时间负利运行
2021-2025年塑料薄膜毛利先增后降再增，各产品年均毛利水平在-3862-3860元/吨，其中各产品之间毛利差异较大。五年内毛利整体下滑：2021-2022年塑料薄膜产品盈利尚可，其余时期盈利能力不足。2023年仅BOPP毛利为正值，其余塑料薄膜产品毛利已转为负值；2024-2025年，塑料薄膜产品年均毛利均已转负。
2026年上半年中国塑料薄膜产品毛利阶段性修复，毛利数值多数时间保持正值。其中BOPP、胶带母卷盈利转正后再次步入亏损。产品平均盈利能力来看，BOPET＞BOPP＞胶带母卷＞CPP＞BOPA。

3. 中国塑料薄膜进出口情况
3.1 进口：自给度逐渐提升，进口规模萎缩
中国塑料薄膜行业进口依存度（BOPP、BOPET、BOPA、胶带母卷）不高，且多数呈逐年下降趋势，进口主要集中在高端膜、特种膜上。据中华人民共和国海关总署数据，2021-2025年中国塑料薄膜进口总量在42.46万-58.11万吨，进口依存度在1.39%-12.46%。中国塑料薄膜进口量下滑主因中国新增投产不断，国内供应充足，同时国内生产企业对功能膜的研究陆续提上议程，对进口货物的依赖度下降。2026年上半年塑料薄膜各产品进口规模多数继续萎缩，据中华人民共和国海关总署数据，2026年1-6月中国塑料薄膜（BOPP、BOPET、BOPA、胶带母卷）累计进口量在20.47万吨，同比下滑4.44%。

3.2 出口：国内供应宽松，主动外销
2021-2025 年中国塑料薄膜（BOPP、BOPET、BOPA、胶带母卷）出口量逐年增长，主因随着国内供应能力不断增强，行业内竞争加剧，但内需增速不及供应，且生产企业国内盈利空间逐渐压缩，生产企业出口积极性提升，带动塑料薄膜出口量增长。据中华人民共和国海关总署数据，2021-2025年中国塑料薄膜行业出口总量在183.93万-316.27万吨，出口依赖度在10.18%-62.55%。2026年上半年中国塑料薄膜出口再创新高，1-6月累计出口量在186.99万吨，同比上涨24.52%。一方面中国塑料薄膜行业持续扩能、市场供应延续涨势，但内需表现平平，企业外销积极性提升明显。另一方面，地缘扰动持续，中东地区货源供应及运输风险增加，促使部分买家从中国采购，推动塑料薄膜出口成交好转。

3.3 出口贸易伙伴：外销东南亚为主，越南稳居首位
聚焦于出口贸易伙伴上，2021-2025年中国塑料薄膜出口主要流向东南亚地区，其中越南稳居中国塑料薄膜出口体量第一位，出口占比稳步保持在10%以上。据中华人民共和国海关总署数据，2026年1-6月中国塑料薄膜出口至越南在20.96万吨，出口占比在11.21%。越南在中国塑料薄膜出口市场持续处在领先地位，主要因为以下几点：
1.中国及全球制造企业在越南设厂，直接带动塑料薄膜需求的增长，但越南当地自给度一般，塑料薄膜供应存在明显缺口；
2.国内塑料薄膜产能巨大、供应稳定，价格优势明显且品质逐渐提升；
3.越南与中国地理位置接近、物流便捷，贸易成本相对低。

尽管中国对越南塑料薄膜出口量持续增长，但仍未触及天花板。1.越南塑料薄膜市场规模持续扩容，但当地塑料薄膜产量远跟不上需求增长，BOPP、BOPET等主要塑料薄膜供应对海外资源依赖度高。此外受消费升级影响，越南市场高阻隔、轻量化、医疗医药类等功能薄膜需求有望进一步增长。2.2025年7月越南取消对中国BOPP膜征收的反倾销税，BOPP膜出口成本下降明显，同时中国塑料薄膜企业在越南市场建厂享有一定的扶持政策，新企业进入越南市场的壁垒相较其他国家较低。3.中国塑料薄膜生产链条完善，产品类别覆盖面广，且物流运输成本较低，拓展越南市场较便捷。