原油成本支撑走强 塑料受产能预期压制震荡
发布时间：2026-09-17 09:51:54
作者：冠通期货
来源：
行情复盘
9月16日，塑料期货主力合约收涨0.22%至8587元。
背景分析
9月16日，新增独山子石化全密度等停车装置，塑料开工率下降至82%左右，目前开工率处于中性偏低水平。截至9月11日当周，PE下游开工率环比回升1.65个百分点至40.37%，农膜订单和包装膜订单继续增加，其中农膜环比依然表现较好，整体PE下游开工率季节性转好，但较往年同期偏低。
后市展望
中东局势继续升温，霍尔木兹海峡仍关闭，胡塞武装袭击沙特能源设施，红海航运威胁加剧，原油成本支撑走强，塑料近月基差偏高，而远月受制于新增产能投产预期，预计塑料整体偏强震荡，相对来说近强远弱，注意控制风险，关注中东局势是否缓和。
研报正文
【行情分析】
9月16日，新增独山子石化全密度等停车装置，塑料开工率下降至82%左右，目前开工率处于中性偏低水平。截至9月11日当周，PE下游开工率环比回升1.65个百分点至40.37%，农膜订单和包装膜订单继续增加，其中农膜环比依然表现较好，整体PE下游开工率季节性转好，但较往年同期偏低。
周三石化库存环比减少0.5万吨至75.5万吨，较去年同期高了 9.5万吨，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，中东局势持续升温，美伊持续相互袭击，油轮遭袭加剧，胡塞武装打击沙特军事和能源设施，沙特东西输油管道预防性关闭，推迟部分对欧洲客户的石油供应，胡塞武装控制了丕林岛，红海航运风险增加，原油价格上涨。
供应上，新增产能塔里木石化二期两套45万吨/年的全密度装置在7月份已投料试车。山东新时代高分子材料投产推迟至年底。近期塑料开工率略有回落。上周华北、华东、华南地区农膜价格均继续上涨。国内下游需求一般，利润被挤压，终端采购谨慎，高价成交积极性有所回落，下游普遍随用随采，但8月中国制造业PMI环比回升0.6个百分点，逐步进入传统消费旺季，尤其农膜环比依然改善明显，不过较往年同期仍有差距，关注农膜后续提升进展，石化生产企业压力不大，市场现货流通偏紧，基差仍偏高。
中东局势继续升温，霍尔木兹海峡仍关闭，胡塞武装袭击沙特能源设施，红海航运威胁加剧，原油成本支撑走强，塑料近月基差偏高，而远月受制于新增产能投产预期，预计塑料整体偏强震荡，相对来说近强远弱，注意控制风险，关注中东局势是否缓和。
【期现行情】
期货方面：
塑料2701合约低开后增仓震荡上行，最低价8461元/吨，最高价8744元/吨，最终收盘于8587 元/吨，在60日均线上方，涨幅0.22%。持仓量增加9128手至443601手。
现货方面：
PE现货市场多数稳定，涨跌幅在-100至+100元/吨之间，LLDPE报9300-9870元/吨，LDPE报 11780-12580元/吨，HDPE报8560-11650元/吨。
【基本面跟踪】
基本面上看，供应端，9月16日，新增独山子石化全密度等停车装置，塑料开工率下降至82%左右，目前开工率处于中性偏低水平。
需求方面，截至9月11日当周，PE下游开工率环比回升1.65个百分点至40.37%，农膜订单和包装膜订单继续增加，其中农膜环比依然表现较好，整体PE下游开工率季节性转好，但较往年同期偏低。
周三石化库存环比减少0.5万吨至75.5万吨，较去年同期高了9.5万吨，目前石化库存处于近年同期中性水平。
原料端：布伦特原油11合约上涨至107美元/桶上方，东北亚乙烯价格环比上涨10美元/吨至1200美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于1150美元/吨。
关联品种
塑料
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