天然橡胶上行动力偏弱 聚丙烯价格继续回落
发布时间：2026-09-22 09:25:27
作者：上海中期期货
来源：上海中期
研报正文
天然橡胶：
夜盘天然橡胶期货RU主力2701合小幅上涨0.56%。
从供应来看，根据天气预报，本周云南产区多云转小雨，海南产区降雨天气有所减少，若天气好转，新胶供应可能相对之前有所放量。
海外方面，上周海外泰国、越南等降雨天气影响割胶，原料价格处于高位，未来仍需要关注天气情况。库存方面，卓创资讯调研数据显示，9月18日当周青岛地区库存继续小幅下降。
进口方面，根据海关总署数据，2026年8月天然橡胶进口量48.6万吨，环比增加5.96%同比下降6.69%。
从需求来看，上周下游轮胎行业开工率小幅下滑。即将迎来中秋和国庆节假期，下游企业一般放假，后续采购需求可能转弱。
现货市场方面，9月18日上海市场24-25年SCRWF主流货源意向成交价格为18150-18300元/吨，较前一交易日跌150元/吨，RU2701合约升水现货价格。
综合来看，本周国内天气对割胶的影响可能有所减弱，新胶供应继续增加，下游行业开工率可能有所下降，天然橡胶上行动力偏弱。不过天然橡胶社会库存继续小幅下滑，海外胶乳等原料价格处于高位，这未来可能形成下方支撑。
聚丙烯：
夜盘聚丙烯期货主力2701合约下跌1.4%。
从原料成本来看，昨夜国际原油继续下跌，成本支撑偏弱。丙烯单体方面，根据卓创资讯，9月21日丙烯山东市场主流暂参照9550-9600元/吨，较上一工作日下跌60元/吨。
供应方面，根据卓创资讯，本周预计检修损失量在24.47万吨，环比小幅减少3.13%。当前石化企业库存处于中等水平，库存压力不大。国庆节假期过后上游企业聚烯烃库存可能累积。出口方面，近期出口量维持低位。
需求方面，上周下游行业开工率整体有所下降，原料价格较高、加工利润收窄影响下游需求。
现货市场方面，根据卓创资讯，9月21日华北地区拉丝主流报价9750-9950元/吨，华东地区9850-10050元/吨，期货PP2610和2701合约继续贴水现货价格。
整体来看，聚丙烯供应整体稳定，下游需求改善力度有限，若国际原油继续回落，聚丙烯期货可能随之走弱；反之，可能整体震荡运行为主。
关联品种
橡胶
聚丙烯
所属公司：上海中期
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